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二、【托管要求】通过特殊目的载体间接投资底层资产的房地产私募基金须强制托管在实践操作中，部分房地产基金为了更加灵活的操作，一般在投资结构中会设置特殊目的载体，房地产私募基金通过投资特殊目的载体最终投资于房地产开发项目。根据《备案须知》第四条，对于不直接投资于底层房地产开发项目的地产基金，中基协提出了强制托管的要求，在实操的房地产私募基金结构设计中需根据资金安排予以考虑。

其次，对于能够承担一些风险的投资者，可以在危机结束后从国债返回股市抄底。我们可以从基本层面分析经济是否企稳，但2001年危机后，股市在经济危机结束后依然持续下跌。因此我们需要使用模型以更加准确地计算股市崩溃后反弹的时点。再者，对于能够承担较高风险的投资者，可以在股市开始崩盘时做空股指。当然，做空时点难以准确判断。投资者可以通过逐步加仓做空的方式降低风险。由于做空除了损益波动大外，在心理上也会产生较大压力，因此不鼓励非专业投资者自行操作。

不过，机构投资者在以往的持股情况，或许在一定程度上能够反映出其对于某些股票的长期看好。为此，《证券日报》记者筛选出了25家权益基金规模超过100亿元的公募基金，观察这些基金公司在去年第四季度末的重仓股名单。整理发现，业绩、股价均稳定的白马股仍是这些基金公司的主要持有标的，而中国平安则登上了19家基金公司的重仓股名单，贵州茅台位居次位，出现在15家基金公司的前十大重仓股名单中。

“每个职能部门、每个代表处都要想一想，如果你认为自己不适合这个岗位，可以下岗让道，让我们的‘坦克’开上战场；如果你想上战场，可以拿根绳子绑在‘坦克’上拖着走，每个人都要有这样的决心！”任正非写道。任正非自认擅长妥协，不善斗争。不过，与任正非打过交道的人评价他：意志极为坚定，身段极为柔软，手段极为狠辣。

三、【穿透核查投资者】设立多支契约型基金投资同一地产项目的操作空间存疑对于穿透核查投资者，《备案须知》第六条中提出管理人不得违反中国证监会等金融监管部门和协会的相关规定，通过为单一融资项目设立多只私募投资基金的方式，变相突破投资者人数限制或者其他监管要求。结合《备案须知》对于募集完成和封闭运作的要求，是否可以由同一个管理人设置多支契约型基金投资同一个房地产开发项目的问题还有待实践观察。

截至北京时间18:45，美股三大指数期货转跌，隐含周五道指（DIA）、标普500（SPY）、纳指100（QQQ）低开0.1%—0.3%。隔夜，美股三大指数收高。投行唱多苹果、亚马逊，“FAANG”悉数上涨。点此查阅关键资产代理行情。北京时间20:30，美国经济分析局（BEA）将公布8月核心PCE价格指数，市场预期月环比升0.1%，同比升2%。该指标的7月同比升2%，3月读数自2012年4月以来首次达到美联储2%的政策目标值。